2023润滑油白皮书：重卡行业的4大发展趋势

概述：尽管目前中国重卡市场状态低迷，但着眼未来，我们在客户、产品、商业模式等多方面都观察到高端化、新能源化、智能化与服务化等创新发展机会点。以技术为先，紧密跟进新四化发展趋势，借助多种方式建立差异化竞争优势，获得长期竞争发展能力；同时着眼整体价值链，充分发掘上下游潜在机会，突破全新商业模式。1、高端化：随…

尽管目前中国重卡市场状态低迷，但着眼未来，我们在客户、产品、商业模式等多方面都观察到高端化、新能源化、智能化与服务化等创新发展机会点。以技术为先，紧密跟进新四化发展趋势，借助多种方式建立差异化竞争优势，获得长期竞争发展能力；同时着眼整体价值链，充分发掘上下游潜在机会，突破全新商业模式。
1、高端化：随着客户结构与需求的不断演变，针对可靠性、舒适度、智能化等领域的高端化需求将越发突出，促进中高端重卡的进一步普及。
随着中国重卡市场的发展壮大，预计未来十年中国重卡市场客户结构将逐渐向欧美市场的成熟格局方向发展，专业化的车队客户比例将大幅增长，包括但不限于如顺丰、京东等大型自营车队，或者狮桥、地上铁等车队运营平台。随着物流行业的不断专业化与规模化，预计到2030年，中国重卡市场将有50%的需求来自于中大型车队，增长近60%；而中小车队与个体运营商的比重预计将在2020的基础上锐减近两成随着社会理念的不断进步，监管也在日趋严格，特别是在排放和安全性等方面的合规要求，将进一步推动相应车辆配置的不断升级。此外，经济发展带来的消费驱动型卡车需求也在持续扩大。在多种因素的共同作用下，我们相信到2030年，售价在40万人民币以上区间的中高端重卡市场占比有望达到30%左右。
2、新能源化：随着技术与配套设施的成熟，新能源重卡将在未来10-15年中快速普及，并基于场景匹配性在多个应用场景中逐步渗透，带动相关生态圈共同实现价值跃升。
我国的重卡公路物流业态主要可分为长途、短途与市区三大类。长途指每天行驶公里数在500公里左右的物流运输场景；距离约200公里左右的物流运输场景为短途；而市区场景的日均运输距离普遍在100公里或以内。目前，三大运输模式均由传统燃油重卡主导，并预期将在短中期内维持其主力地位。随着新能源技术在未来5-10年中进一步发展成熟，配套基础设施的投入不断加速，新能源重卡的全生命周期成本劣势或将逐渐得到弥补，带动其在不同场景下的发展应用。
预计新能源重卡将在2030-2035年出现爆发，到2040年实现对传统燃油车的取代，成为真正的市场主力。由于长途运输里程更长，且途中补能更加困难，预计短途与城市运输的新能源进程将更快。商用车作为生产工具，经济性是用户选择的核心要素，新能源重卡在各个应用场景下的对比优势将成为其核心发展逻辑。
3、智能化：得益于应用场景的聚焦，以高阶自动驾驶为代表的智能化在重卡领域或将迎来更为快速的发展，为主机厂与用户提供其应用场景下更高的成本优势。
随着应用场景的不断聚焦与突破，高阶自动驾驶在重卡领域或有更为快速的发展。受益于近年来各汽车巨头与技术型初创企业的不断突破，领先玩家已经实现开放道路下长时间无人干预的自动驾驶体验。无人驾驶卡车不再是“十年后才会落地”的技术，我们预计受限场景下的无人驾驶营运业务短期内有望上线，例如封闭高速道路下的“点到点”运输等。借助于自动驾驶，运营方可进一步提高车队资产运营效率并降低运营成本，此类具备经济竞争力的使用场景打造，将进一步助推自动驾驶的推广。但要实现完全的无人驾驶，仍然有许多阻碍需要克服，产业界与监管机构等各方需在技术、法规等多领域进行较长时间的探索与合作，才能做好准备。
4、服务化：解决方案与服务将成为全球中重卡行业未来核心利润增长点，已涌现出多个商用车关键场景及数据变现的价值举措。
我们借助麦肯锡专有模型的测算显示，2021年全球中重卡行业的总体利润池规模在120亿美元左右；展望2030年，由新四化所引发的技术投入、基建投入以及市场压力、价格竞争、法规监管等各类投入将让总利润池面临约180亿美元的减值。我们预计，借助新能源零排放车辆的增量销售仅能带来30亿美元的利润补偿，通过企业运营效率提升能够带来约100亿美元的补偿，而解决方案与服务，则有望带来额外90亿美元的利润规模增量，最终实现全球中重卡行业的利润增长。